インフィネラ (NASDAQ:INFN) は債務負担に重くのしかかっていますか?

株価分析

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガー氏が支援する外部ファンドマネジャー、リー・ルー氏は、「最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の恒久的な損失に見舞われるかどうかだ」と骨の髄まで述べている。 したがって、特定の株式のリスクを考えると、負債を考慮する必要があることは明らかかもしれません。負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるためです。 留意すべき点は、インフィネラ株式会社 (NASDAQ:INFN) は貸借対照表に負債を抱えています。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険にさらしているかどうかだ。

借金は、企業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済が困難になるまで、企業を支援します。 最終的に、企業が債務を返済する法的義務を果たせなければ、株主は何も持たずに撤退する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、企業がバランスシートを強化するためだけに、株主を永続的に希薄化させて割安な価格で株式を発行しなければならない場合です。 もちろん、負債の利点は、特に高い収益率で再投資できる企業の希薄化に代わる場合には、負債が安価な資本となることが多いことです。 負債レベルを調査するときは、まず現金と負債の両方のレベルを合わせて検討します。

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以下に見られるように、2023 年 4 月末時点で、Infinera の負債は 6 億 6,890 万米ドルで、1 年前の 6 億米ドルから増加しました。 詳細については、画像をクリックしてください。 一方で、同社は 1 億 6,380 万米ドルの現金を保有しており、純負債は約 5 億 510 万米ドルとなっています。

最新の貸借対照表データによると、Infinera には 1 年以内に支払期限が到来する負債が 6 億 3,420 万米ドルあり、その後期限が到来する負債は 7 億 7,790 万米ドルあります。 これらの債務を相殺して、同社は 1 億 6,380 万米ドルの現金と 12 か月以内に返済予定の 3 億 3,440 万米ドル相当の債権を抱えていました。 したがって、負債総額は現金と短期債権の合計よりも 9 億 1,390 万米ドル多くなります。

これは、9 億 7,920 万米ドルの時価総額と比較すると、莫大なレバレッジです。 貸し手がバランスシートの強化を要求すれば、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。 貸借対照表は、負債を分析する際に焦点を当てるべき領域であることは明らかです。 しかし最終的には、Infinera が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、事業の将来の収益性によって決まります。 将来に焦点を当てている場合は、これをチェックしてください無料アナリストの利益予測を示すレポート。

Infinera は 12 か月間で 16 億米ドルの収益を報告しました。これは 13% の増加です。ただし、利息と税引き前の収益は報告していません。 私たちは通常、採算の悪い企業がより急速に成長することを望んでいますが、それぞれに事情があります。

過去 12 か月間、インフィネラは利息・税引前利益 (EBIT) で損失を出しました。 具体的には、EBIT 損失は 2,800 万米ドルとなりました。 これを見て、現金と比較して貸借対照表上の負債を思い出してみると、会社が負債を抱えているのは賢明ではないように思えます。 そのため、修復できないほどではないものの、バランスシートは若干ひずんでいると考えています。 もう一つの注意すべき原因は、過去 12 か月でフリー キャッシュ フローが 1 億 200 万米ドルのマイナスになったことです。 つまり、非常に危険な株なのです。 私たちが借金について最も学ぶのは貸借対照表からであることは疑いの余地がありません。 しかし、すべての投資リスクがバランスシート内に存在するわけではなく、バランスシートからはほど遠いものです。 好例: 私たちは発見しましたInfinera の警告標識 1 つあなたは知っておくべきです。

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Infinera にとってのリスクと機会は何ですか?

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