Terex の収益: 堅調な需要とサプライチェーンの改善により、経営陣は 2023 年の見通しを引き上げる

Terex の TEX 第 2 四半期決算から得られた重要な点は、同社が短期的な需要に自信を持っていることでした。 経営陣は売上高と利益率の両方について2023年の見通しを引き上げた。 売上高見通しは、高所作業車については前回予想の上限を上回り、材料加工については上限を上回った。 最大の驚きは営業利益率の見通しでした。 連結レベルでは、同社は現在、2023年の営業利益率が従来の11.4～11.8％から13％近くに達すると予想している。 その多くは高所作業車部門が牽引しており、営業利益率見通しは第1四半期の11.5％から13.8％に引き上げられた。 Terex のガイダンスにより、当社の公正価値見積りは以前の 48.50 ドルから 51 ドルに引き上げられました。 現在、2023 年には好調な売上高と利益率が見込まれています。

セグメントの業績に目を向けると、材料加工は前年同期比 20% 増加し、営業利益率は前年同期比 50 ベーシス ポイント拡大しました。 さらに、経営陣によると、同部門の受注残は前年比15%増加し、現在は過去の標準の2.5倍に達しているという。 これは、米国のインフラ支出の増加、都市化、クリーン エネルギー プロジェクトなど、魅力的な追い風にテレックスがさらされていることの証であると考えています。

高所作業車は、サプライチェーンの改善により売上が前年同期比38％増加しました。 供給への逆風はまだ完全には消えていないが、同社は過去数四半期にわたって徐々に改善を見せている。 それに加えて、機器の使用年数が上がっているため、今年末から来年にかけて一貫した需要が見込まれることになります。 営業利益率は、主に供給の改善により 850 ベーシス ポイント拡大しました。 同社は、製造効率の向上とコスト削減の取り組みにより、コスト面でも好成績を収めました。

全体として、テレックスは短期的には良好な位置にありますが、当社は引き続き株価が約 25% 過大評価されていると見ています。

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